2008年上演的美国次级债务危机对全球经济产生了较大冲击，各国为维护经济安全，相互协作、共同发展。区域经济一体化作为当今世界经济潮流中的一大主题，对世界经济格局产生了重大影响。要实现东亚地区的经济合作，构建中日韩区域经济一体化是巩固区域经济良好发展、保障经济健康安全的有力选择。在构建中日韩自由贸易区的阻力与对策方面，国内学者纷纷给出研究成果。而后危机时代中日韩自由贸易区的建立面临着怎样的契机与挑战，值得我们思考。本文将以股权投资为研究对象，探讨后危机时代其对中日韩三国经贸合作产生的影响。
　　一、后危机时代中日韩经贸特点及趋势分析
　　1．各国贸易政策趋紧，三国出口贸易受阻
　　国际金融危机的爆发导致欧美市场出现震荡，很大程度上影响到了以欧美为主要出口市场的中日韩三国对外贸易。由于三国均实行出口导向型发展战略，对外依存度较高，而欧美国家普遍出现的经济衰退使得消费投资需求严重下降，同时，由于美元贬值推动了国际能源和原材料等大宗商品的价格大幅上升，提高了中日韩这类出口国家企业的生产成本，降低了出口产品优势。种种因素导致中日韩三国面临出口锐减的困境，经济一度遭遇冲击。世界经济的普遍萧条使得改善本国企业收益及市场地位、保护就业成为各国政府的首要任务，因而贸易保护主义相应抬头。后危机时代的国际贸易关系纷繁复杂，而中日韩三国作为对外依存度较高的出口导向型国家，经贸发展必将受到影响。
　　2．中日韩三国相互贸易依存度进一步提升
　　美国次贷危机引发的金融动荡波及全球，中日韩三国也未能幸免，但其成为中日韩区域经济一体化进程的动力。2009年日本对华贸易份额全年首次超过其贸易总额的20%，达到20.5%，创历史新高，中国首次成为日本最大的贸易出口对象国。据韩关税厅统计，中韩贸易额在1992年两国建交时仅为63.79 亿美元，2009年达到1409.43亿美元，增长了21倍。截至2009年底韩国在华实际投入已达到446 亿美元。由此看出，中日韩对区域内贸易的依赖性上升。同时，在东盟10+3会议、东亚峰会、中日韩领导人会议上，三国区域经济一体化发展已成为关注的焦点。虽然在政治、经济、相关产业贸易上仍面临诸多难题，但加快中日韩自由贸易区建立、逐步提高区域经济一体化合作水平已成为三国的共同目标。
　　3．中日韩三国贸易结构有所转变
　　由于金融危机的持续影响引出的各种贸易保护措施对企业的产品出口造成不利影响，为了保护产品出口市场，企业扩大直接投资的范围与力度，以绕过贸易壁垒，降低出口成本。从贸易结构上看，中日韩三国主要商品交易下跌较大，这促进了企业直接投资的意愿与步伐。资料显示2009年下半段，随着世界各主要经济体经济救助计划作用的逐渐显现，经济的不断复苏刺激了发达国家对外投资开始逐步回升，日韩两国无一例外。
　　在承接发达国家转出产业的同时，发展中国家也将自身相对落后的产业向那些发展较慢的发展中国家转移，发达国家先进的生产技术以及危机中大幅贬值的优良资产，也成为吸引发展中国家对外投资流入的重要因素。中国作为发展中国家的代表，不再仅是外商直接投资的主要接收国， 随着各层次多渠道的对外投资模式的建立，逐渐发展成为纯资本输出国，中国企业在国际化及对外直接投资的步伐将随着经济的增长不断加快。如图1，2008年，中国对外直接投资净额559.1亿美元，较上年增长111%，截至2009年底，中国累计对外直接投资已超过2200亿美元，并有继续扩大的趋势。根据技术创新升级理论，发展中国家对外直接投资的产业分布和地理分布会随着时间的推移逐渐变化，遵循“周边国家－发展中国家－发达国家”的渐进发展轨迹。 日韩两国作为毗邻中国的周边发达国家，资本技术密集型优势促进产业结构升级是决定中国对外直接投资的主要因素，其大大影响着中国对外直接投资的形式和增长速度。
　　二、股权投资对构建中日韩自由贸易区的影响分析
　　国际金融危机致使许多发达国家经济出现严重下滑，经济的不景气推动了失业率的不断攀升，各国为了创造更多的就业机会放慢了对外直接投资的步伐，尤其以国际金融危机中受到冲击较大的发达国家为主。许多发展中国家出于本国经济安全的考虑，防止外国公司对本国市场的垄断而造成幼稚工业不能较好的发展，对外国直接投资的进入设置了一些门槛。而股权投资相对直接投资来说更加灵活。因而随着国际金融一体化进程的不断加快，股权投资成为国际资本流入流出的主要途径显得不可小觑。资料显示国际金融危机后期，各国间接投资的规模已远远超过对外直接投资的规模。后危机时代，面对出口贸易受阻、对外直接投资在短期内设限等大趋势，三国间进行股权投资对于中日韩自由贸易区的构建有何影响，区域经贸相互依存度如何进一步提升，笔者对此进行了分析探讨。
　　1．加强企业民间组织合作，弱化政治阻力
　　欧盟和北美自由贸易区之所以能够顺利推进，重要条件之一就是内部各成员国在社会制度，尤其是政治制度和经济体制上的高度同质性， 而中日韩三方最难弥合的是政治关系上的根本性阻碍，这在很大程度上阻碍了三边贸易的正常开展，也是构建中日韩自由贸易区的最大障碍。
　　一些非政府组织的搭建平台， 增进了三国企业之间相互了解交流的机会，为中日韩自由贸易区的构建营造了良好氛围。日本东交所等机构一直在努力争取中国企业到日本上市，企业、非政府组织间合作共赢的理念影响普遍。日本是全球第二、亚洲第一的证券市场，其多层次的资本市场体系和非常充足的散户资金为中国各类企业到日本上市提供了便利。
　　随着中国经济的持续增长和全球经济一体化进程的不断加快，企业面临的竞争压力日益加剧，限于中国资本市场欠发达和信贷政策等原因，众多中小型企业面临融资瓶颈。 海外市场适用于融资需求量不是特别大的稳定发展企业，或是相关业务涉及东道国市场，采取全球化战略的企业。当国有大型企业或资金较充裕、经营管理良好型企业选择海外上市后，国内融资市场可更多的为中小型企业提供资金便利，平衡了发展。日本相邻的优势地理位置与发达的多层次资本市场恰恰是中国企业海外上市的合理选择。通过加强民间非政府组织合作力度，构建多层次的合作机制， 加深中日韩对彼此的了解沟通和经济依赖性，弱化两国政治对经济发展的不利影响，扫清构建中日韩自由贸易区进程中的政治障碍。 (责任编辑：南粤论文中心)转贴于南粤论文中心: http://www.nylw.net(南粤论文中心__代写代发论文_毕业论文带写_广州职称论文代发_广州论文网）