场陷入交易价格下跌——资产减计——探寻公允价值的新路
囝文／餮爱瀵粼雷
置，一个适时的选择
在此，我们暂且仅以资产的计量
和披露为例，来探讨公允价假作为一个 计擞属性在会计计量和披露上的出路。 在一个典型的经营循环过程巾，资产从 资产负篌表的固定资产开始，列存货， 菇戮短期傻投蓑磊变现或戎凳愆黻可交 荔瞧疆券。这不纹是一个经蘩锺繇黪过 糕，也是一个资产流动径由弱剐强的排 序。在此过程中，随着资产变现能力的
核减资本金——恐慌性抛售——价格进
一疹下跌的恶性循环之中。对加重金 融危桃起到推波助澜的作用。近期， 曾有多名国会议员联名写信给熬躐证监 会(SEC)，要求暂箨使用公毙价缓}} 爨。辘翻认为，失灵的索场常常意睐 餐没鸯侍么价格可以谴银行侉必蓉准采 “盯往”，如果银行不必按市德绘其资 产定价的话，金融危机就会消遇。
二．诟病中的反思
1．对于公允价值计量的必氍饿 我国2007年开始实施的掰众般会诗
准癸《熬本准荽《在第十二条和筹十三条分剩 列滋了会诗绩怠曩_交要求的可纛赣稻攘关 髋的描述瞧规定。其中第十三焱规定； “众擅提供的会计信息应当与财务会计报 告使用者的经济决策需要相关，有助于财 务会计报告使用者对企业过去、现在或者 来来的情况做出评价或者预测。”可见， 企此谯披露会计信息时，应同时考虑会诗 信息的可靠性和相关性。无疑，资产的公 允绘簸是与投资者的决策更为援兼盼会狰 倦感。霹楚，完全尧舜资产酶公凳绘瞧， 哭对资产的历史成本进行披露怒不科学 的。也是违反会计准则基本精神和财务会 计艨目标的。
怀疑公允价值计量必要性的繁=种
观点，资产与负债公允价值变幼相互抵 消的说法也过于牵强。威廉•疑酱的资 产风险理论得到广泛认同，在送一理论 枣，资产风险被分为系统(豢场)风险 狂l摹焱绫筑险。那么，我鳃在对众馥资 产的弹估中除了考虑到系统风险之外， 还簧考虑其非系统风险因素。而前述关 于众业资产和负债公允价值变动相互抵 消的观点无疑只考虑了资产面澍的系统 风隐，而没有顾及资产的非系统风险。 诚然，在发生系统风险的情况下，企业 持露的翻发行的债券会“共同滋遐”， 缳濑藤霹单令金监枣每有的飘黢睡(筏妇
88|囊件精l约∞．眭
万方数据
市场上传播关于被投资公司的不利消
息)，资产公允价值的变动丝毫不会被 负债所抵消。
2。对于现盛问题 让我们把视线髯转邂到当翦的金
酝危梳。把这次惫觐静过搴萋扫结蘩公 允徐篷诤交点，藏襻过于轻率。德勤 亚太区金融服势领导人菲利普•哥特 (PhflipGoeth)认为： “现在的金融危机 原则上是一个缀济问题，而不是会计问 题，我们不希勰祷到公允价值的废除。 市场波动的影响被公允价值准则所捕 获，公允价值只魁把情况表现出来，但 次贷危机并不是囊公允价值雪l起。”会 计准羹《薄英绣缆散戮商场信患透暖，瑟 利用公允价德对公溺财务状况稻ll受益情 况进行披露也瑕怒邈题中之义。
公允价值会计提供了一个时间性的 价值，若没有此价值则会导致投资者对 于信心和流动饿的决策失误。而且由于 公允价值对于市场的高度敏感性，在一 定程度上它可以佟为判断金融工具市场 健康性的一令“饕缀器”。纛改变会计
整鋈l，鲍魏箨止使翔公兔J泠渣，歪魏蓦
秘滚蠡孽一个比喻： “如同起火后，关捧 火警警报，火不会自己灭掉一样。”
公允价值计晟是会计的一种计量 手段和工具，它本身并不会引发经济危 机。如果说会计溪对危机负责的话，那 么对公允价值计缴的执行漏洞应首当其 冲。
综主论透。究全否定公宠徐毽，以
及不明就重的织鑫融危撬的发生赔予公 允价值并非明错之举。公允价值计量是 会计发展的一犬趋势，但又并非现实选 择。所以，在嬲前经济环境下。不应走 两个计量属性巾的任何一个极端。而应 相互结合，以达划会计信息可靠性和相 关性的有机统一。这样，为公允价值的 适用找到一个现炎的路径已成为当务之 急。
增强，投资者越来越关心更接避资产变
税价值的公允价值而非历史成本。同 时，资产计量和披露的相荚饿鬃求对于 投资者越来越重要，在某一个时点，相 关悭的重要惶可以超过可纛饿，这时， 浚产塞会弃英琚变成本悉代之泼公允皱 德遴行诗置翻攘露。
例如，一个金融机构霹能同时持 有两种获利能力相同的典型诫辫，但如 果一个为交易而持有。另～个则出于控 制或重大影响的目的作为长期投资持 有。那么，出于对变现能力和预期变现 时涧的考虑，对于前者，按公允价值进 掰诗繁和数露，蔼对于瑶老剃聚期历史 成本进锷计量耱教露。在囊翡黪会诗实 务巾，也已经在进行这方蕊的尝试，灏 逃地进行这样的处理了。除此之外，也 就是在达到上述“时点”之前，仍有部 分资产是须按历史成本计量的，但它们 的公允价值很可能也会发生黛火变动， 以麓于达到了影响投资者投资决策的
稷魔。那么，一个值得考虑的解决办法 怒，手荽季务报告日，在特别澈加的一张 缀浚审霹这些资产黪公党徐壤燮动进行 披露。对子这一张报表，可以考虑将其 命名为公允价值变动表或暂时价格变动 液。这样，在没有将这一暂时价值变动 计入当期损益的前提下，我们为投资者 提供了或许会影响投资决策的熬要会计 储息。使信息的可靠性和相关性达到了 一釉平衡和兼顾。
无论是在会计理论或实务枣，美手 公兜绘馕诗熏或接露静闻怒纷繁复杂， 侧如，资产和相关受馈均按公允价值诗 价等问题。在此，本文只介绍了解决公 允价值在会计计量和披露中产缴的问题 的一个简单思路。希望能引越栩关理论 研究者和实务人员关于这一问暇进行更
深朦踅有价值的思考。
