简化法单因素定价模型是以公司的股票价格运动作为基本变量。认为可转债的价格是受到公司的股票价格的变动影响的。最早利用公司股价对可转债进行定价的是McConnell和Schwartz(1986)，在一系列 严格的假定下，他们给出了可转债价值依赖于股价变动的偏微分方程，通过有限差分数值方法町求解。 Goldman Sachs(1994)利川股价运动的二叉树模型来计算可转债的理论价格，在对未来现金流进行贴现时。考虑到可转债的信用风险，采用经过信用风险渊整的贴现率。Tsiveriotis和Fernandes(1998)在高盛模型的 基础上提出了信用利差模型，是较为完善的单因子定价模型。他们认为利率的随机波动对可转债的价格影响较小，可以忽略。他们的研究方法创新之处在于将可转债的价值分解为现金权益和期权权益两部分。现 会权益部分由于存在违约风险所以采用风险贴现率贴现：期权权益部分是指将可转债转换成股票的转换价值，这部分不存在迪约风险，用无风险利率贴现’1]。
3．双因素模型。双阒素模型也可以分为结构法和简化法两种方法。币因素模型将公司价值或股票价值视为唯一变量，将利率、隐含波动率等都没为常数。考虑到可转债的期限较长，在如此长的期限中，假定 利率或利率的期限结构不变似乎有些不合情理。双因素模刭就足将利率的波动模型引入可转债定价模型中，只不过，有些学者采川的是(责任编辑：南粤论文中心)
